gold and volatility

市场面临的新现实及其对您交易的影响

2 月以来,以黄金为突出代表的许多金融品种都经历了前所未有的波动。 这种情况对交易者产生了多种连锁效应,其中最明显的就是点差和滑点都超过了往常水平。 交易者可以使用多种不同技术来降低市场波动对自己的影响,但首先需要弄清楚最近一段时间导致市场大幅波动的影响因素。

2019 年全年和 2020 年初,在新冠肺炎开始引发市场恐慌前的“正常”环境中,大多数交易大户的投资组合都较为多样化。 他们许多人在股票、指数、贵金属、其它大宗商品和货币上都有投资,有些还持有虚拟货币。 2、3 两月出现黄金恐慌性抛售主要是因为交易者和投资者希望通过抛售黄金来轧平自己在其他市场的仓位。

但随着危机的继续,黄金的波动性有所降低。 美国联邦储备系统(“美联储”)与多国央行纷纷大幅削减利率,还推出了创纪录的量化宽松政策。 换句话说,各国央行创造出了更多货币,并将这些新增货币释放到了市场之中。 起初,大部分新增货币都流入了股市之中,USTEC(基于纳斯达克 100 推出的代表性 CFD)和 US500(同标普 500 指数)等指数在危机期间纷纷创下历史新高。

直到 6 月晚些时候新增流动性才开始大幅流入黄金市场。 流动性的大幅流入在此后几周迅速推高了黄金价格,但由于价格飞速上涨,黄金的波动性也随之增加。 在买进饱和的情况下,许多交易者认为当时的黄金收益已经偏高,所以宁愿卖出而非买进。

这些情况意味着什么

 

这种主要影响黄金价格的波动对经纪商和交易者都有影响。 他们分别可以采取一些措施来降低自己受到的影响,但这种影响时无法完全规避掉的。

经纪商

  1. 流动性

经纪商在处理黄金差价合约时面临的第一个问题就是流动性问题。 过去几个月出现了数次订单难以匹配的情况。 当大多数交易者同时买进或卖出时,因为很难找到对应的反向交易,就会出现这种情况。

  1. 价格的形成

在其它条件相同、但交易量暴增且交易方向几乎都是朝向同一方向时,经纪商在确定、更新价格时就会遇到更多困难。 这是因为,当某一特定交易方向出现大量新订单时,系统可能出现过载现象,导致 Exness 从主要银行接收到的价格信息不足以满足定价的需要。 定价困难也可能是现货黄金价格和期货黄金价格之间差别过大的结果,3月下旬的情况即时如此:

  1. 缺口

虽然相较 2019 年及之前的年份有所增多,但黄金缺口依然较为少见。 我们在前面讨论过的导致价格难于确定的因素也是导致缺口增多的主要原因;当某一特定交易方向出现大量交易时,价格可能会快速“跳过”某一水平,因为这一过程非常迅速,所以可能在较小的时间框架中完全无法得到体现。

各经纪商面临的问题都是相似的。 不过在问题的处理上,则是有的做得好一些,有的做得差一些。 总体而言,Exness 很好地处理了这些问题, 将其对自己客户的影响降到了最低。 比如,Exness 黄金品种的点差一直稳定保持在较低水平之上。

此种环境下的执行

执行方面,多数交易者会注意到的主要实际差异为点差增大滑点增多及(仅针对即时执行而言)重新报价的情形有所增加。 每种情况下,您都可以通过采取一些措施来降低其对您交易的影响。

  1. 点差增大

虽然在当前的环境中,点差增大在某种程度上说几乎不可避免,但您还是可以通过避免在重大消息发布时进行交易来降低点差成本。 总体而言,您也应该尽量避免在开、闭市半小时内进行交易。

另一个方法是为您的策略选择最合适的账户。 Exness 提供了四种主要账户类型供您选择,为了适应特定的策略和交易方法,每种类型账户的点差都各不相同。 现在,让我们一起快速看一下,根据 8 月 17 号的数据,这四种账户交易一标准手黄金的平均美元成本分别是多少。

黄金美元货币对(XAUUSD)平均交易成本

账户类型

平均点差(基点)

平均点差成本

佣金

总平均交易成本(一标准手)

标准账户

30

$30

$30

裸点账户

11.3

$11.30

$7

$18.30

先锋账户

18.8

$18.80

$18.80

零点账户

2

$2

$16

$18

上述所有数字、价格及数据均仅供参考之用。

您可以借助这些数据进行评估,找出交易条件最好、最适合您策略的账户类型。 在个人专区开立新账户非常简便快捷,所以您可以轻松试用任一或全部账户类型,进而找到最适合自己的那一种。

  1. 滑点增多

与点差的情况相似,滑点同样无法完全规避。 如果您交易时使用的是市价执行,或者说,您在使用先锋账户以外的其它账户进行交易,那么碰到滑点几乎在所难免。 滑点可能是正滑点(即让您获利的滑点)也可能非常小。

在波动性非常大的时期,比如重大经济新闻、数据发布时,滑点通常会更高。 所以可以通过避免在这种时期进行交易来避免高滑点问题。 另一个办法是通过挂单进行交易。

虽然挂单交易有时还是会出现滑点,但只要没有出现缺口,Exness 将尽力把开市 3 小时后执行的挂单出现滑点的可能性降到最低。 我司推出 缺口位规则即是为了在缺口影响到挂单时保护客户的利益。 这意味着,与手动输入市价订单相比,在有重大消息发布时,以您觉得会成交的价格下挂单可以帮您更好地避免碰到滑点的情况。

  1. 重新报价增多

波动通常意味着价格变动速度加快、不可预测性增强。 如果您使用的是具有即时执行功能的先锋账户,那么由于在开立订单的那段时间里您所要求的价格可能已经失效,您可能会遇到更多需要重新报价的情况。

您可以通过在开立订单时设置最大偏差来减少遇到重新报价的情况。 如果您已经这么做了,您还可以考虑增加点数。 您可以在 MT4 和 MT5 的新订单窗口进行该项操作:

要想完全规避重新报价问题,您还可以选择零点账户等具有市价执行功能的账户来代替先锋账户。

即将到来的波动

 

考虑到世界各地仍在推行量化宽松政策、多数国家利率屡创历史新低、新冠确诊病例急速飙升导致许多市场焦虑情绪蔓延等情况,黄金及其他交易品种当前面临的波动周期可能还会持续一段时间。

一般而言,波动性最大的情况都是在重大经济消息、数据、关键新闻发布时出现的。 就黄金而言,可能对其波动性构成影响的事件按重要性大致顺序如下:

  1. 中美贸易协定,特别是第一阶段贸易协定审查时间表的变化
  2. 股市波动及其它情况
  3. 美联储和其他主要央行的会议和新闻发布会,尤其需要关注欧央行、英格兰银行、日本银行、中国人民银行和澳大利亚储备银行的动态
  4. 就业数据,其中最重要的是美国非农就业人数,其次是首次申请失业救济的人数
  5. GPD 数据,尤其需要关注美国的 GDP 数据
  6. 通胀数据,尤其要关注美国的通胀数据
  7. 中国的工业数据(PMI、制造业生产指数等)

上述任一事件或其它重要消息披露都可能在短时间内大幅提升黄金的波动性。 为了规避市场剧烈波动及其可能给您账户带来的潜在影响,您可以避免在上述事件发生时进行交易,或者在上述事件发生期间减少交易量。

Exness 将在市场波动期间为客户提供支持

 

要想及时获取所有的最新消息,请定期查看邮箱,并在 Facebook 上关注 Exness。 对于市场上那些可能会影响市场波动性、进而影响到客户交易行为的最重大事件,Exness 会定期通过电子邮件和 Facebook 提供其最新消息。 如需获取更多有关风险管理的信息,您还可以加入我们免费的网络研讨会。 此外,Exness 教育每周基本都会发布最新的交易者提示:通过这些小短文对特定交易环境中可以用到的风险管理方法进行总结。

如果您对本文有任何疑问或有其它问题,请联系您的客户经理。 祝您在未来的交易中交易顺利,财源滚滚。

交易存在风险。 波动增大进一步推高风险水平。 请一定要多加小心。
该博客是 Exness Limited 的官方博客,Exness Limited 是 Exness.com 的运营方。此处内容属于营销传播类发表内容,不构成投资建议或研究。其内容代表我们专家团队的总体观点,并未考量读者的个人情况、投资经验或当前财务状况
差价合约(CFD)是杠杆产品。差价合约交易存在高风险,因此可能不适合所有投资者。投资价值可能增加也可能减少,投资者可能损失所有投资资金。在任何情况下,本公司对任何个人或实体的由与差价合约相关的交易造成的、或因其产生的、或与其关联的全部或部分损失或损害概不承担任何责任。